养殖户因猪价下跌而心慌意乱，在2026年3月31日早盘之时猪肉期货主力合约进一步下挫，盘中跌破了5元/斤的大关，创下了历史新低，此乃猪价连续第14个月出现下跌，养猪业由此全面陷入深度的亏损境地。

期货价格再创新低

大商所生猪期货主力合约，在今天早盘的时候，曾一度下探至9800元/吨，换算之后每斤仅仅只有4.9元。它比2021年1月上市之际的挂牌价还要低，创造出了该品种上市五年时间以来的最低纪录。从2024年8月的高点开始计数，猪价累计下跌幅度已经超过60%。

3月30日收盘那会儿，该合约持仓的数量仍旧高达8.7万手，这表明多空双方的博弈十分激烈。不过呢，空头明显处于上风，近一周累计下跌幅度超越了12%。市场对于后市普遍持有悲观的态度，觉得短期内依旧难以见到反转的信号。

养猪企业股价腰斩

在截至3月30日收盘时，猪价一直持续走低不停，养猪的那些上市公司的股价下跌态势始终没有停止，其中牧原股份报收32.15元，和2024年的高点相比回撤超过了55% ，温氏股份、新希望、天邦食品等公司的股价下跌情况也同样很惨烈，这些股票的最大回撤普遍是在60%至70%之间。

在这一轮猪周期期间，有多家企业遭遇到了“戴维斯双杀”，业绩出现大幅预亏并且叠加估值下调这一情况，致使不少投资者损失极为惨重。就拿正邦科技来说，它的股价从2024年的高点17.8元下跌到了如今不足5元的价位，累计跌幅超过了72%，市值蒸发超过了200亿元。

深圳猪肉零售价跌破10元

期货的市场呈现出不断下跌、毫无止歇的态势，终端的猪肉价格同步跟着展现出持续不断走低的状况。有位记者于3月28日当日，在深圳福田农批市场展开走访活动，进而获得发现，新鲜的猪瘦肉批发价格已然下跌至每斤在7.5元这个数值到8元这个数值的范围之内，在部分摊位的价格表现更为突出，甚至打出了6.8元作为促销价格。社区菜市场当中的新鲜猪瘦肉零售价格普遍处于10元上下这个价位，相较于年初之时的价格，下跌幅度超过了三成呢。

于龙华区的一户售卖生鲜的超市之内，带着外皮的五花肉所标注的价格显示为每斤9.9元 ，肋排仅仅只售卖16.8元；售货员告知记者的是，此乃近乎这过去五年时间当中最便宜的猪肉 ，其销售量相比于去年同一时期增长了将近两成 ，然而商家的利润空间遭受了极为严重的压缩。

养殖户每头猪亏损超400元

猪价跌破了5元，养殖户就此陷入到深度亏损之中，依据农业农村部3月25日所发布的数据，全国生猪养殖的平均成本大概是每斤7.2元，按照当前这样的价格进行计算，养殖户出栏一头120公斤的标猪，出现的亏损超过了500元。

养殖户李建国，来自河南南阳，他告知记者，他家猪场存栏数量为800头，上月出栏了200头猪，这些猪平均每斤售价仅仅只有4.8元，如此一来，一批猪就亏损了12万元。他表示，“当下卖一头猪就亏损一头猪的钱，但若不卖的话会亏损得更多，因为饲料钱都积压在那里的。”他还提到，周边已经有小型猪场开始进行清栏并退出了。

产能去化仍未到位

生猪价格不断持续走低，其根本原因是在于供过于求的状况。农业农村部所给出的数据表明，截止到2026年2月底的时候，全国范围内能繁母猪存栏量依旧达到4150万头，此数量比对正常保有量高出将近200万头。虽然该行业已经连续处于亏损状态接近一年时间，然而产能去化速度却较为缓慢。

针对大型养殖企业资金实力较强，普遍选择“硬扛”等待周期反转这一情况，国泰君安期货分析师王鹏如此认为，且去年四季度部分地区疫病影响有限并没能形成大规模淘汰，预计产能去化进程还会持续至少持续两大两个季度。

周期反转仍需等待

市场对于猪价究竟何时能够见底，存在着较大的分歧。中信证券研报表明，当下猪价已然跌破了行业现金成本，后续淘汰将会加速，三季度有希望迎来反弹。然而中金公司却显得相对谨慎，指出冻品库存处于高企状态，消费需求表现疲软，猪价说不定会在低位长时间地徘徊。

需予以关注的是，在最近这段时期，饲料的价格出现了有所回落的情况，其中玉米、豆粕的价格跟年初相比较致使价格下跌了大概有8%这样子的幅度，在一定的程度上对养殖产生的压力起到了缓解作用。然而呢，这样的情况也存在有可能会延缓产能出清的速度所在，进而会将猪价磨底的周期给拉长的可能性。对于那些进行投资的人来讲，在左侧布局方面依旧是需要去保持耐心的。

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